Le Covid et la valse des milliards : qui paye ?

Les interventions massives et les plans pharaoniques destinés à soutenir notre économie depuis 18 mois suscitent une double interrogation : alors que l’État nous avait plutôt habitué à être chiche de ses deniers, d’où vient cette pluie de milliards qui ne paraît pas avoir de limite et, comme corollaire, qui finance cette manne ?

Si les totems que nous adorions il y a seulement  deux ans sont effectivement très vite tombés sous le poids des circonstances qui ont requis un État dépensier et réanimateur, une question vaut néanmoins d'être posée en cette année électorale : pourra-t-on éternellement différer le règlement de la facture du COVID ?

L’exposé présentera, aussi simplement que possible, les mécanismes monétaires et financiers en jeu : modalités de financement du Trésor public, rôle respectif des banques "ordinaires" et de la Banque Centrale Européenne, risques liés aux tensions - déjà perceptibles - de taux d'intérêt.

On s’interrogera enfin sur les moyens d’endiguer la dérive actuelle de la dette publique : face à son explosion, l'argent magique pourra-t-il rester gratuit et, si ce n'est pas le cas, qui paiera ?

Christian Descamps, ancien doyen de la Faculté de science économique et de gestion de Dijon, est maître de conférences émérite à l’Université de Bourgogne